V型复苏?还没有!纳指六连升 只是“安慰性ipo跟股票反弹”

褪色的旧时光 褪色的旧时光 05月12日 10:52
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就美国收入和GDP前景来看,目前市场过于乐观,预计当前由新冠肺炎大流行引起的供给侧冲击将演变为需求侧冲击。当前的美股市场行情只是一种安慰性反弹,而不是V形复苏的开始。

本周一,纳斯达克指数表现突出,先跌后扬0.78%,收报9192点,连涨6个交易日,为去年12月以来最长连升。今年以来,纳斯达克指数累计上涨约3%,比2月创下的历史高位还低约6%。

标普500和道琼斯指数尽管从3月的低点迅速反弹青岛海尔这支股票,但今年仍处于负值区域。至周一收市,道指回落0.45%,报24221点。标指涨不足1点,收报2930点。

能源仍是11个标普500指数成份股中表现最差的板块,2020年已经下跌了36%。

投资者继续看好科技公司,这些公司的业务在新冠肺炎危机时代被证明具有最强的韧性。亚马逊和Netflix的股价今年均飙升了30%以上,而微软上涨了18%。芯片制造商英伟达周一也创下了历史新高,使其2020年涨幅达到了37%。

重启经济惹投资者担忧

在3月初至3月中旬,新冠病毒在全球暴发,石油价格暴跌,一度导致全球股市进入熊市,即股价从最近的高点下跌超20%。

在各国央行股票资金博弈上升公式和政府前所未有的货币和财政刺激措施,以及长期封锁之后重新开放经济的推动下,全球股市又迎来普遍上涨。

然而目前,全球新冠肺炎确诊病例已突破400万例,韩国、新加坡和日本都出现新确诊个案增加的情况,加上美国政府急于重启经济,投资者开始担心疫情二次暴发。穆迪首席经济学家马克赞迪就警告称,美国各州过早重新开放企业是一场大赌博,有冒出新一波疫情的风险,并使经济进一步陷入尾旋式下跌,特别是在有效疫苗未面世的情况下。

世界卫生组织(WHO)官员在5月11日举行的线上新闻发布会上表示,尽管一些国家已开始放宽防疫措施以重启经济,但它们仍须对新冠肺炎疫情再次暴发的可能性保持高度警惕。

V形复苏并未到来

美国财政部5月4日发布声明称,计划在今年二季度发行2.999万亿美元私人持有的可流通净债务,用来支持企业及个人减轻新冠疫情带来的影响。美国财长姆努钦(Steven Mnuchin)当天在接受CNBC电视台采访时表示,由于经济受到新冠肺炎冲击,美国不再需要回购国债并计划长期把利率维持在低水平。

财政支持力度空前,但美国最近出炉的经济数据黯淡,包括上周五的就业报告。报告显示,美国4月非农就业岗位骤减2020万个。

Longview Economics的经济学家认为,就美国收入和GDP的前景来看,目前市场过于乐观,预计当前由大流行引起的供给侧冲击将演变为需求侧冲击。

Longview Economics在周一的一份报告中表示,当新冠病毒大流行触发的熊市真正触底时,高收益公司债券的价格走势将向投资者发出信号。高收益公司债券利差(利差是特定公司债券和政府债券收益率之间的差额)自1997年开始有记录以股票充值多少起来,就预示着每个周期性熊市的终结,这一利差通常在股票熊市最低点之前达到顶峰。

Longview Economics总结认为,当前的市场行情只是一种安慰性反弹,而不是V形复苏的开始。“在目前这种情况下,信贷利差并不能确认熊市的终结。在过去6至7周中,标准普尔500指数从盘中低点回升了34%。不过,利差变化并不大。在市场处于熊市安慰型反弹期间,利差变化不大是正常的。”

(文章来源:国际金融报)

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